新威工程集团有限公司（股票代码：08616.HK）于2020年4月23日成功登陆香港资本市场创业板。集团是香港的建筑保护解决方案供应商。沙利文为新威工程集团赴港上市提供独家行业顾问服务，特此热烈祝贺其成功上市。

　　新威工程集团有限公司（以下简称“新威工程集团”）于2020年4月23日成功上市，发行股份数量为2.5亿股，招股价介乎0.24-0.28港元，募集资金约为2,900万港元。弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan, 以下简称“沙利文”）为新威工程集团上市提供独家行业顾问服务，特此热烈祝贺其成功上市。

　　在本次赴港上市过程中，沙利文公司主要承担以下任务：帮助公司准确客观地认识其在目标市场中的定位，用客观的市场数据发掘、支撑和凸显公司的竞争优势，配合公司、投行以及其他中介完成招股书相关部分（如概览、竞争优势与战略、行业概览、业务等重要章节）的撰写，协助公司完成与联交所和投资者的沟通，帮助投资者快速的理解市场生态和竞争格局，辅助公司完成联交所关于行业方面的各种问题的反馈等。

　　受惠于香港大量的基建项目，香港建筑工程市场总值由2013年的约2,782亿港元稳定增长至2019年的约4,702 亿港元，复合年增长率约为9.1%。受强劲的房屋需求的带动，香港建筑工程市场总值预计将以约4.2%的复合年增长率稳定增长至2023年末。

　　澳门建筑工程市场总值由2013年的约96亿港元增长至2015年的约231亿港元，复合年增长率约为55.1%。由于多个大型项目的建设已接近完工，如原讼法庭、下环街社会服务综合大楼的第一期建设、塔石广场商业中心的改造，以及澳门历史档案馆外的仓库翻新等，澳门建筑工程市场总值在2016年及2017年连续下跌。虽然如此，澳门建筑工程市场总值于2019年达到152亿港元，在旅游业稳定发展的带动下，市场预计将以4.6%的复合年增长率维持稳定发展。

　　建筑保护工程指应用适当的建筑保护材料从而避免建筑结构受到侵蚀、磨损或其他自然侵害，提高建筑的使用年限。因此，建筑保护工程对于建筑及维修业极为重要。

　　- 防水工程：防水工程指应用于外墙、天花板、地板及地下室的保护工程，以防止墙体渗水。

　　- 唧胶工程：唧胶工程指应用于人行道、路面、地板及外墙的保护工程，密封两个或多个基板之间的接缝、间隙及开口，以防止环境因素导致的建筑腐蚀。

　　- 地板工程：地板工程指利用表面硬化化合物，令混凝土更耐用及耐磨的保护工程，通常用于停车场地面。

　　通常，物业开发商或总建筑承包商将邀请建筑保护工程供应商提供报价参加投标。然后，建筑保护工程供应商根据材料及劳工成本以及项目范围提供报价，同时考虑到竞争、地盘条件及客户类型。报价通常包含材料的性能规格及材料价格，总承建商将决定是否自行购买材料。

　　按收入计，香港建筑保护工程的市场规模由2013年的约2,110.0百万港元增加至2019年的3,644.9百万港元，并预计将于2023年达到4,323.0百万港元，2019年至2023年间的复合年增长率为4.4%。外墙及屋顶防水等主要应用的需求增长和建筑行业整体的增长预计将推动建筑保护工程市场的未来发展。

　　建筑保护工程市场（香港及澳门）的市场规模，2013-2023预测，按收入计

　　尽管防水工程施工需要有相关的行业经验，香港对于建筑保护工程服务提供商并无特定的资质要求。香港建筑保护工程市场相对分散，2019财年前五大的市场参与者合计拥有约10.9%的市场份额，总收入387.2百万港元。本集团2019财年在香港建筑保护工程市场的份额约为3.0%。

　　- 增加土地及物业供应：缓解土地供应短缺问题的一种方法是填海造地。填海造地在香港的发展中发挥着重要作用。2013年以来，香港政府一直与建筑公司合作，准备进行新的大型填海造地项目。例如，政府已着手研究龙鼓滩及马料水地区填海的可行性，项目可分别提供约200及60公顷土地。此外，2018年东涌新市镇扩展项目开始动工，主要以非疏浚方法对东涌东部的海床进行填海，共形成约130公顷土地，以提供49,500个单位房屋，为香港的建筑保护工程供应商带来绝佳机遇。

　　- 劳动力老龄化：作为需要高技术工人的劳动密集型行业，人工成本是防水服务供应商最重要的成本组成部分之一。根据香港建造商会于2018年11月进行的建筑业劳动力短缺调查，建筑工人的短缺率约为7.7%，与2017年及2016年的水平相仿，低于2014年及2015年同期的数字18.6%及12.8%。然而，由于工作量较大，香港的年轻人不愿意进入该行业，因此该行业仍然受到劳动力老龄化问题的困扰。2018年，约42%的建造工人（即约170,000人）年龄在50岁或以上。该年龄段的熟练工人比例甚至高达56%。与年轻的建造工人相比，50岁或以上的工人在工作中受伤的风险更高。劳动力老化问题可能会对建筑保护工程业的发展构成威胁。

　　- 关系：在香港，总建筑承包商将防水建筑工程分包给建筑保护工程提供商，或通过建筑师、设计师将防水建筑工程推荐给建筑保护工程提供商。建筑保护工程供应商与总建筑承包商及业主建立良好的长期合作关系至关重要。为获得总建筑承包商及业主的信任，建筑保护工程服务供应商需要有长期合作记录证明其业务的稳定性及可靠性。此外，一旦总建筑承包商及业主认可建筑保护工程供应商的能力，将不会轻易替换选定的建筑保护工程供应商。因此，新进入者难以与总建筑承包商及业主建立稳定的关系。

　　- 资金投资：香港建筑保护工程属于资金密集型行业，建筑承包商需要拥有足够的资金来采购原材料、租赁或购买机器以及招聘工人及专家。此外，在承包规模较大的项目时，可能需要向其外包的分包商付款。因此，没有经济能力的建筑保护工程分包商可能难以长期维持其业务。

　　建筑保护产品按照物理特性可大致分类为(i) 水泥形式、(ii) 膜形式、(iii) 沥青形式及其他。水泥形式建筑保护产品包括(a) 结晶型；及(b) 聚合物改性。膜形式建筑保护产品包括(a) 以冷、热或喷雾形式应用的液体建筑保护产品；及(b) 防水板。沥青形式建筑保护产品包括(a) 沥青毡；及(b) 沥青橡胶涂层。

　　- 防水产品：防水产品是指于建筑项目中使用，用于保护结构部件、建筑及装置免受水及化学腐蚀性液体（如酸和碱）的有害影响的一系列材料。根据特性，防水产品可分为防水卷材、防水涂料、刚性防水材料及建筑防水密封材料。

　　- 瓷砖产品：瓷砖产品是铺放瓷砖前用作拉平及修补牆壁及地板表面不平的黏合材料。

　　- 地板硬化产品：地板硬化材料是指用于表面硬化的材料，以防止混凝土的卷曲、收缩及开裂。地板硬化材料包括耐磨硬化地板、混凝土硬化地板、金刚砂硬化地板、水磨石硬化地板等。

　　在原材料生产及分销过程中，原材料供应商及分销商向建筑保护产品制造商提供原材料（比如沥青、矿物、塑料及金属等）。在建筑保护产品生产方面，大部分香港及澳门的公司为品牌商的附属公司或品牌产品分销商。虽然香港及澳门对防水产品的实验室测试没有相关法律规定，但大部分建筑保护产品将进行实验室测试，以符合检测机构（比如SGS、Intertek及ASTM国际）颁发的CE标志及ASTM认证等国际要求。此外，建筑保护产品也需要符合项目建筑师的相关要求。进口建筑保护产品必须符合香港及澳门的VOC规定，液体防水材料货品应该妥善储存及运输。建筑保护产品出售给下游建筑承包商，用于建筑施工项目的不同部分，包括商业物业、住宅楼宇、公共设施及其他。

　　香港建筑保护产品市场的市场规模由2013年的1,029.7百万港元增加至2019年的1,778.5百万港元，复合年增长率为9.5%。市场规模在2015年的增加主要受香港市场对建筑保护产品需求增加的影响。预计建筑保护产品市场的市场规模在2019年至2023年会以4.2%的复合年增长率增长，于2023年达到2,094.6百万港元。

　　- 预期的楼宇建筑项目：为应对香港严重的土地供应短缺问题，政府正在推行多个楼宇建筑项目。例如，建筑部门于2018年1月批准了23个建筑计划，包括住宅发展和商业发展等。发展局局长于2019年3月表示，未来将会兴建约1,000公顷的土地，以应付香港人口日益增加的压力。此外，香港房屋委员会每年在香港平均建造20,000个住宅单位。建筑保护工程项目是新建楼宇的基础工程，因此项目的发展将会推动建筑保护产品市场的进步。澳门规划的楼宇建筑项目是澳门建筑保护产品市场的驱动因素之一。美狮美高梅及上葡京等新建筑物为建筑保护产品销量的增长提供机会。根据澳门土地工务运输局2018年第四季的数据，共有46个酒店项目正在建设或处于设计阶段，将提供12,372间客房、562幢楼宇，包括住宅、商业及办公室，提供150,392个单位。此外，澳门政府继续投资基础设施及建设项目，以及增加土地及住房供应。因此，建筑业的不断发展推动了澳门建筑保护工程市场的发展。根据澳门赌场及酒店运营商的战略及规划，将于2020年及2022年更新届满的博彩许可证，这类商业楼宇需要不断升级及翻新，以应对来自其他市场参与者的竞争。此外，住宅楼宇的潜在翻新项目也为澳门建筑保护产品市场提供了机遇。

　　- 产品成本的上升：进口建筑保护产品占澳门建筑保护产品市场的一大部分。根据澳门统计暨普查局，2015年至2018年澳门仓库的租赁成本呈上升趋势。此外，为了符合对建筑保护产品不断提高的环境要求，制造商需要进行多种高昂的实验室测试。2012年至2018年期间，平均产品成本以2.9%的复合年增长率增长。加上存储成本的上升，产品成本的上升为澳门建筑保护产品市场的运营带来了挑战。

　　沙利文公司在建筑行业拥有丰富的研究经验，协助知名企业成功登陆资本市场，近期部分成功上市案例包括生兴控股（、文业集团（1802.HK）、德益控股（9900.HK）、泰林科建（6193.HK）、WMCH（8208.HK）、华记环球控股（2296.HK）、万亚企业控股（8173.HK）、中国天保集团（1427.HK）、安乐工程（1977.HK）、浦江国际（2060.HK）、乐嘉思控股（1867.HK）、伟鸿集团控股（8522.HK）、Hon Corp（8259.HK）、宝燵控股（8601.HK）、奥邦建筑（1615.HK）、人和科技（8140.HK）、万顺集团（1746.HK）、棠记（8305.HK）、荣丰集团亚洲（8526.HK）、徳益控股（8522.HK）、澳能建设（1183.HK）、荧德控股（8535.HK）、恒宇集团（2448.HK）、贤能集团（1730.HK）、WT集团（8422.HK）、建鹏控股（1722.HK）、河北建设（1727.HK）、守益控股（2227.HK）、莹岚集团（8470.HK）、怡康泰（8445.HK）、万桐园（8199.HK）、浩柏国际（8431.HK）、进阶发展（1667.HK）、潪澔发展（8423.HK）、ECI Technology（8013.HK）、善乐国际（1660.HK）、黎氏企业控股（2266.HK）、邝文记（8023.HK）、爱得威建设（6189.HK）、丰盛机电（0331.HK）、科诺威德（1206.HK）、智升集团（8370.HK）、红星·美凯龙（1528.HK）、艾硕控股（8341.HK）、梁志天（2262.HK）恒新丰控股（1920.HK）、坤集团（924.HK）、管道工程（1865.HK）、远大住工(2163.HK)、Beng Soon(1987.HK)及恒益控股（1894.HK）等。

　　全球增长咨询公司，沙利文公司，帮助客户加速企业成长步伐，取得行业内成长、创新、领先的标杆地位。沙利文提供包括战略咨询、管理咨询、规划咨询、行业顾问、财务顾问等服务。

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